最新通胀数据点燃了市场对(dui)美联储放松收缩政策的预期。 美联(lian)储副(fu)主(zhu)席布雷纳德(lael brainard)周一暗(an)示，上周发布的10月份消(xiao)费(fei)者价钱数据(cpi)比预期要暖和，这“使人(ren)安心”，但(dan)就下降通胀而言，美联储还有良多(duo)工作要做。机(ji)构调剂了对通胀前(qian)景(jing)的瞻望，高(gao)盛估计来岁底美国焦点通胀率或降至2.9%。 美联储副主席(xi)：“很快(kuai)”放慢加息是适合的 布雷纳德周一在接(jie)管美国(guo)媒体采访的时辰暗示，上周(zhou)发布的通胀数据初步上撤销了一些焦(jiao)炙，显示了此前一(yi)向预期的部门种(zhong)别价钱(qian)压力放缓，并指出美(mei)联储此刻存眷的是不斟酌食物和(he)能源价钱的焦点通胀(zhang)指标。 布雷纳德随后指出，加息速(su)度可能在短时间内放缓，但重点应当放在终(zhong)究(jiu)需要(yao)到(dao)达(da)多高的利率才能(neng)下降通胀(zhang)，而不是到达这个利率的速度。“这真的将是一项细心察(cha)看数据的实践，评估政策有几多限制和需要几多(duo)额外的限制，延续(xu)多长时候，这些都是摆在我们眼前的判(pan)定。”她说。 本月初，美联储将联邦基金利率区间上(shang)调至3.75%-4.00%，这也是持续第四次加息75个基点(dian)。抉择声明暗示(shi)，美联储下一步加息可能会放缓，以便有时候判定本年迄(qi)今的快速加息对经济的(de)影响。不外美联储主席鲍威尔随后在(zai)新闻发布会上暗示，政策利率峰值(zhi)可能在(zai)来岁到达(da)高于9月预期的4.6%程度。 从最新美联储官员的亮相中，放(fang)缓加息正在构(gou)成共鸣，终点利率上(shang)移也获得(de)了确认。例如，芝加哥联储主席埃文斯(charles evans)暗示，不再需要采纳先发制人的立场， 以不跨越75个(ge)基点的速度进步，在方针告竣前看到更大都据(ju)是成(cheng)心(xin)义的。 布雷纳德强调，上周(zhou)发布的数据显(xian)示整体通胀放缓，但决议(yi)计划者(zhe)需要看到这(zhe)一趋向成长。她估计，可(ke)能要比及“来岁中后期”，衡宇房钱的近期(qi)降落才(cai)会影响到与住房相干的(de)通(tong)胀的数据。 布雷纳德称，跟着货(huo)泉政策限制影响(xiang)愈来愈较着，风险将变得加倍“两面(mian)性”，打压物(wu)价的同时更高(gao)的利(li)率(lv)可能会最先(xian)放缓(huan)劳动力市场，足以最先危及美联(lian)储的第二项使命——充实就业。今朝，美国赋闲率为3.7%，低于反应持久可延续增加率的程度4%。布(bu)雷纳德暗示，比来(lai)的劳动力市场数据注解有所(suo)“降温”，并减轻了工资(zi)压力。 布雷纳德暗示：“需要强调的是，我们已做(zuo)了良多工(gong)作(zuo)，但我们还有更多的工作要做(zuo)，既要提高利率，又(you)要跟着时候的推移慢慢将(jiang)通(tong)胀率降至(zhi)2%。采纳(na)加倍谨慎和加倍依(yi)靠数据的程(cheng)序是适合的。” 将来通胀会怎样(yang)走 跟着10月通胀数据降(jiang)温超预期，机构也发布了对将来物价走势的最新瞻望。 富国银行相(xiang)对谨严，10月份通胀放缓是值得接待的，但跟着焦点cpi继续以近6%的速度上升，通胀率要恢复到美联储可以或许容忍的程度还(hai)有很长的路要走。“道路多是很是曲折的，由于办事业通胀(zhang)特别难以遏制。”富(fu)国称，“消费者的韧性和劳动力市场的延续收缩将支持市场价钱，延续的(de)需求几近没有给企业降价(jia)的动力，特(te)别是在办事业，这将有(you)助于在2023年(nian)上半年连结高通胀。” 丹斯克银行(xing)认为，对美联储政(zheng)策年夜幅转向押注还为时过早。在该行看来，亚(ya)特兰年夜联储的粘性价(jia)钱通胀率(lv)连结在6.5%的程度且没有拐点迹象，“再(zai)加上9月份就业机遇(yu)的增添和10月份工资通胀的上升，短时间内普遍的价钱压力依(yi)然太高，美联储还没法(fa)感应舒适。另外一方面，中国苏(su)醒的需求可(ke)能会再次提振全球年夜(ye)宗商品市场(chang)。铜价(jia)已从年内的低点较着(zhe)上涨，能源(yuan)市场更轻易遭到需(xu)求真个影响。” 由哈祖斯(jan hatzius)带领的高(gao)盛经济研究团队发布陈述猜测，美联储(chu)首选的通胀指标——焦点价钱消费支出指数(pce)将从今朝的(de)5.1%降至来岁中期的3.5%，到年末可(ke)能会到达2.9%。 陈述指出，估计2023年焦点通胀将年夜幅降落的缘由有三个：供给(gei)链改良后，受供给限制的商品种别价钱压力(li)将削弱；住房种别的价(jia)钱峰(feng)值，反应了供给增添(tian)、从(cong)头开放带来的提振削(xue)弱；工资增加放缓，反应了劳动(dong)力市场的延续再均衡。 供给链限(xian)制致使的通货膨胀今朝使焦点pce增添了0.6个百分(fen)点，但(dan)到来岁年末，这将改变为-0.4个百分(fen)点，占整体焦点指标放缓的近一半。“特殊是半导体的供给(gei)已年夜年夜改良(liang)，汽车芯片的出货量此刻比2019年超(chao)出跨(kua)越(yue)42%，已致使(shi)二手车(che)cpi降落了5%，我们估计2023年将再降落15%，而新车价钱也(ye)将最先降落。” 高盛猜测，住房(fang)种(zhong)别通胀应当在本年春季到达颠峰(feng)，由于比来对租(zu)赁房地(di)产的强劲需求已激发了供给的增添(tian)，100万(wan)套公(gong)寓正在扶植中，这是自20世纪70年(nian)月中期以来最高程度。租房空置率会随之最先反弹，来岁可能(neng)会(hui)恢(hui)复到疫情前的程度。 疲软的就业市场应按捺工资增加，并有助于在2023年末前下(xia)降办事业通胀。陈述称，劳动力市场再均衡已在下(xia)降工资增加，特别是在零售和休闲等供(gong)需关系好转的行业。估计(ji)到2023年(nian)末，工资同比增加将降落1.5个百分点至4%，这(zhe)有助于减(jian)缓劳动密集(ji)型(xing)办事业的通胀。 【编纂:彭婧如】
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