近日，地产板块表(biao)示(shi)亮眼，鞭策房地产行业(ye)主题基金净值(zhi)年夜幅回(hui)升，数十只(zhi)主题基金11月以来的净值涨幅(fu)跨越10%。从基金三季(ji)报来看，部门基金司理已(yi)选择增持地产股。基(ji)金人士认为(wei)，地产板块后市仍有投资机(ji)遇，但(dan)会从板块普涨走向分化，需要加倍(bei)谨严选择个(ge)股。 主题基(ji)金净值回升势头较着 近几个买(mai)卖日，a股市场上的房地产板块表(biao)示亮眼。wind数据显示(shi)，11月14日，金地团体、新城控(kong)股等多(duo)只地产股涨停，申万(wan)房地产指数(shu)涨(zhang)幅为2.08%，在31个(ge)申万一级行业指数中排名第三。截至11月(yue)14日，近(jin)5个(ge)买卖日的申万房(fang)地产指数涨幅(fu)为11.27%，涨幅排名第一。 港股市场(chang)上，11月14日(ri)，碧桂(gui)园、时期中国控股、合景(jing)泰富团体等多只地(di)产股涨幅跨越30%。 对地产板块近期年夜涨的缘由，基金人士阐发，当前(qian)市场普遍存眷相干部分(fen)出台的撑持地产行业相(xiang)干(gan)政策。上周(zhou)相(xiang)干部分发(fa)文撑持“第二支箭”助力平易近企信誉修复，多家平易近企(qi)增信发债额度落地和杭州等地域相干政策调剂，这些都反应(ying)出(chu)地产行业修复历程有望加速。 受地产板块年夜涨的带动，房地(di)产行业主题基金净值也(ye)“水长船高”。wind数据显示，截至11月11日(ri)，11月以来，181只房地产行业主题基金中，有173只取得正收益(yi)，此中73只净值涨幅跨越10%。 时代净值涨幅最高的房(fang)地产行业主题基金(jin)——西部利得策略优选c11月以来的净值(zhi)涨幅达20.56%。截至三季度(du)末，该基金的前四年夜重仓股均是地产股，别离是金地团体、新城控股、万科企业(ye)、龙湖团体。 工银财产进级、永赢惠添益等房地产行业主题基金11月以来的净值涨幅均跨越15%。这些(xie)基金的前(qian)十年夜重仓(cang)股包罗多只地产龙(long)头(tou)股(gu)，如保利成长(chang)、万科a、招商(shang)蛇口、绿城中国、中国海外成(cheng)长(chang)等。 基(ji)金司理持仓有增有减 部门公募基(ji)金(jin)在三季(ji)度已(yi)加仓地产股。广发证券统计显(xian)示，按照(zhao)基金三季报，公募(mu)基金三季度加仓幅度较年夜的行业(ye)是国防兵工、交通运(yun)输、房地产、煤炭等。在进一步剔除行业指数上(shang)涨的影响后，可以看到三季度公募基(ji)金加仓最显著的行(xing)业是国防兵工、交通运输、房地产。 不外，三季度末一些知名基金(jin)司理(li)对地(di)产股后市的观点呈(cheng)现了一些不合。中庚基金(jin)丘栋荣选择增(zeng)持地产股，他治(zhi)理的(de)中庚价值领航、中(zhong)庚价值品质一年持有等产物增持了中(zhong)国海外成长、越(yue)秀地产。丘栋荣在基金三季报中暗示，房地产市场政策(ce)从限购、金融等多维度进一步放松，进入修复阶段(duan)，地产(chan)行业初显“剩者为王”的特点；高信誉、低融资(zi)本钱优势的龙头公司(si)抗风险能力(li)、潜伏成长性和盈利质量(liang)更(geng)加优良(liang)，而且当前的估值极低，有较好的回报潜(qian)力。 截至三季(ji)度末，谢(xie)治宇、董理等基金司理治理(li)的(de)兴全趋向投资的前十年夜重仓股中，有保(bao)利成长、招商蛇口、万科a、金地团体4只地产股(gu)。在二(er)季度末，该基金的前十年夜重仓股(gu)中唯一保利成长一只地产(chan)股。 不(bu)外，今朝暂(zan)列本年自动权(quan)益类基金事迹榜首的万家宏不雅择时多策略却选择逐(zhu)步减持地产股。该基金一(yi)季度末的前十年夜(ye)重仓股中(zhong)有保利成长、金地团体(ti)、万科a、新城控股4只地产股；到了二季度末，保利成长和金地团体仍(reng)在前十年夜重仓股行列；三季(ji)度末，唯一金地团(tuan)体一只地产股现身基金前十年(nian)夜(ye)重仓股。 板块表示(shi)将分化 对地产板块后市，多位基金人士(shi)暗示，板(ban)块机遇依然存(cun)在，但会(hui)从板块普涨走向分(fen)化，个股选择需加倍谨严。另外，跟着融资情况(kuang)改良，地产财产链下流的建材等细分范畴根基面有望迎来改良。 创金合信基金胡致柏暗示，在市场情感和预期的快速转向中，连系此前股价(jia)的年夜幅调剂，地产板块整体(ti)取得了较年夜的弹性。他认为，地产板块根基面还没有呈现较着改良，此次反(fan)弹幅度较年夜，节(jie)拍较(jiao)快，行情延续(xu)性存在不肯定性。从短时间来看，预期(qi)转向还(hai)未充(chong)实表现，地产板块机遇仍存(cun)，但后续可(ke)能走(zou)向分化，在个股的选择(ze)上需要加倍谨严，受益于政策导向和经营质量更(geng)优的房企值得进一步存眷。 诺(nuo)德基金杨雅荃暗示，各方对(dui)平易近营房企的(de)融资撑持(chi)是市场聚焦地点。地(di)产板块后续(xu)表示(shi)会分化，部门平(ping)易近营房企今朝的估值很是低，后(hou)续仍然有较年夜修复空(kong)间。近期政策预期改良首要来自于平易近营房企融资范(fan)畴，不但有望改良下流(liu)的建材、轻工(gong)、家(jia)电(dian)等企业的应收账(zhang)款质量，还能加速(su)交付(fu)的速度，下流响应细分(fen)范畴的需求有望(wang)边际回升。 嘉(jia)实基(ji)金认为，房地产相干财产(chan)链行情演绎或分为两个阶段：第一(yi)阶段(duan)是估值修复(fu)，政策、市场情感与预期会带动相(xiang)干(gan)品(pin)种估值的慢慢修复；第二阶段则要看房地产将来的具体发卖环境。市场需(xu)要察看，财产链中是不是会进一步呈现更(geng)优良的企业或投资(zi)机遇。具体来讲，市场存眷，除传统的地产开辟(pi)营业以外，部门标的企业是(shi)不是还有更多新营业成(cheng)长空间，如贸易、物业等永续性营业(ye)。一旦永续营(ying)业成长起来，会对这些企业的估值(zhi)供给更(geng)有益的支持。 胡致柏还暗示，地(di)产财产链较长，从应收账款和需(xu)求层面看，建材板块的修复或将快于家电和轻工板块，建材板块内部的防水、五金、瓷砖、涂料等细分范畴都可发掘投资机遇。另(ling)外，银行、保险板块受益(yi)于资产端环境预期好(hao)转，也(ye)有望(wang)呈现估值修复。 【编纂(zuan):彭婧如】
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